“既要把物價(jià)漲幅降下來，又不使經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)大的波動(dòng)。”國務(wù)院總理溫家寶在最近連續(xù)召開的四次經(jīng)濟(jì)座談會(huì)上強(qiáng)調(diào)。

溫總理最近一次對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的詳盡分析是在4月13日的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，對(duì)比本月座談會(huì)上的講話，溫總理先后都強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)把穩(wěn)定物價(jià)總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，堅(jiān)持宏觀調(diào)控的基本取向不變。

但本輪座談會(huì)上，他還指出，要根據(jù)形勢變化，提高政策的針對(duì)性、靈活性、前瞻性，切實(shí)把握好宏觀調(diào)控的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)。而4月13日的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議則更強(qiáng)調(diào)保持調(diào)控方向的連續(xù)性和穩(wěn)定性。

有分析人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，宏調(diào)政策的微調(diào)最直接的表現(xiàn)便是貨幣政策調(diào)整不再像上半年那樣頻繁，而對(duì)個(gè)別問題將出臺(tái)定向措施予以解決。

也正是在此輪座談會(huì)上，溫家寶總理指出，避免貨幣政策的滯后效應(yīng)與多種因素疊加，對(duì)下一階段實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生大的影響。 “穩(wěn)增長”提上日程此次微調(diào)的動(dòng)力更多來自二季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢的新變化，以及各領(lǐng)域人士對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂。

在座談會(huì)上，遼寧、陜西等8個(gè)省的負(fù)責(zé)人，鋼鐵、電力等行業(yè)的企業(yè)負(fù)責(zé)人和宏觀經(jīng)濟(jì)、金融、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域的專家普遍向總理反映，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的主要矛盾是物價(jià)上漲壓力依然較大，中小企業(yè)融資難，一些地方電力供求矛盾加劇，一些企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)困難。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心研究部副主任張永軍告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，這種“兩難”最直接的表現(xiàn)就是宏觀層面CPI仍舊高企的背景下，微觀層面，一些企業(yè)特別是中小企業(yè)面臨融資難問題，生產(chǎn)經(jīng)營處于困境。

進(jìn)入2011年以來，宏觀調(diào)控便一直以“穩(wěn)定物價(jià)”為中軸，而以收緊流動(dòng)性為主的貨幣政策則是調(diào)控主戰(zhàn)場。1~6月份，央行保持著每月上調(diào)一次存款準(zhǔn)備金率的調(diào)控節(jié)奏，并在2月和4月兩次上調(diào)存貸款利率。

張永軍認(rèn)為，密集的存準(zhǔn)率上調(diào)后，相比大型企業(yè)，我國中小企業(yè)很難從銀行獲得貸款，而中小企業(yè)的經(jīng)營狀況又與我國就業(yè)聯(lián)系緊密，國家不能坐視不理。

在他看來，考慮到未來通脹很有可能呈現(xiàn)逐步回落的趨勢，并且經(jīng)濟(jì)增速也已經(jīng)出現(xiàn)疲態(tài)，央行不會(huì)再頻繁動(dòng)用貨幣調(diào)控工具，特別是上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

控物價(jià)更加細(xì)化

雖然穩(wěn)增長已受到?jīng)Q策層的關(guān)注，但在接下來溫家寶要求統(tǒng)籌做好關(guān)系全局的幾項(xiàng)重點(diǎn)工作中，“保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定”毫無疑問地位于首位，這預(yù)示著政策也沒有絲毫的放松空間。

溫家寶指出，除管住貨幣總量外，抓好農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、特別是食品供應(yīng)，促進(jìn)供求平衡；切實(shí)降低過高的流通成本，規(guī)范發(fā)展住房租賃市場，合理把握政府管理價(jià)格的調(diào)整時(shí)機(jī)和力度；加強(qiáng)價(jià)格監(jiān)管，穩(wěn)定通脹預(yù)期。

與4月13日的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議相比，本次溫總理強(qiáng)調(diào)的問題更加具有針對(duì)性，他甚至還特別點(diǎn)出了食品供應(yīng)、住房租賃以及流通成本三個(gè)具體領(lǐng)域存在的問題。

而按照國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，本輪通脹最大的推手便是食品價(jià)格以及居住類價(jià)格上漲，而流通領(lǐng)域亂相也是間接推高各項(xiàng)商品成本的重要原因。

張永軍表示，目前物價(jià)走勢似乎已經(jīng)見頂，上漲壓力正在減輕，而經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢也有待數(shù)據(jù)證實(shí)，估計(jì)不會(huì)太壞，這為宏觀調(diào)控留下了一個(gè)觀察空間。

貨幣政策更有針對(duì)性

在堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策同時(shí)，溫家寶提出，要保持社會(huì)融資總量合理增長。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇認(rèn)為，強(qiáng)調(diào)社會(huì)融資總量是非常重要的。社會(huì)融資總量較為廣義，能較全面地反映社會(huì)的融資情況。對(duì)社會(huì)融資總量的考察，可以豐富穩(wěn)健貨幣政策的考核標(biāo)準(zhǔn)。

在金融資本監(jiān)管方面，溫家寶強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)對(duì)跨境資本的有效監(jiān)控，強(qiáng)化銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管。

在銀行業(yè)務(wù)日漸多元化的背景下，銀行難掩表外擴(kuò)張的沖動(dòng)。長江商學(xué)院教授周春生指出，本輪宏觀調(diào)控，對(duì)銀行的信貸資金產(chǎn)生了巨大的影響，對(duì)企業(yè)的融資產(chǎn)生的影響也是很大，民間金融日趨活躍，銀行也想尋找新的突破點(diǎn)。

“無論是跨境資本，還是表外業(yè)務(wù)，都會(huì)對(duì)宏觀調(diào)控帶來很大的干擾。如果沒有良好的監(jiān)管，就會(huì)形成調(diào)控的真空地帶，會(huì)使宏觀調(diào)控的效果大打折扣。”郭田勇告訴記者。

央行統(tǒng)計(jì)顯示，截至2010年年末，銀行的表外業(yè)務(wù)貸款從2009年的1.6萬億增加到3.8萬億。