2011年在國家加強宏觀經(jīng)濟調控和房地產行業(yè)調控的壓力下，工程機械行業(yè)的增速將明顯回落，不過保障性住房的大力建設將在一定程度上抵消上述壓力，加上出口市場快速增長的可能性很大，因此工程機械的需求仍將持續(xù)增長，我們預計2011年工程機械的增速為20%左右。其中起重機有望面臨加速增長，挖掘機增速將有所回落。

    工程機械重點公司的業(yè)績出眾，目前估值水平在20倍以下，維持“謹慎推薦”評級。未來一段時期市場將逐步進入年報發(fā)布期，工程機械由于年報 預期較好，估值和成長性具有一定吸引力，而且部分重點公司正在加快資本運作的步伐，因此我們預計該板塊很可能在年報行情中有較好的表現(xiàn)。

    重點公司中，徐工機械（000425）的業(yè)績增長持續(xù)性較好，2011年動態(tài)市盈率為15倍左右，低于行業(yè)平均水平，公司的資本運作也將加快，投資價值具有較好的提升空間，給予“推薦”評級。三一重工（600031）近年來經(jīng)過持續(xù)的資本運作，資產規(guī)模和盈利能力大幅提升，隨著公司主導產品的多元化，2011年業(yè)績增速仍有望保持在較高水平。2011年動態(tài)市盈率為13倍左右，給予“推薦”評級。